用两阶段法计算雀巢公司股票价值

证券投资学期末复习题,麻烦帮忙解决些谢谢!计算题麻烦给公式和过程!谢谢!你系系华立的?变速股利增长模型计算股票价值首先按照CAPM模型计算股票投资者的期望报酬率:r=rf+beta*(rm-rf)=7%+1.23*(13%-7%)=14.38%然后计算第一阶段每年的股利D2007=D2006*(1+12%)=1.12*1.12=1.2544D2008=D20

证券投资学期末复习题,麻烦帮忙解决些谢谢!计算题麻烦给公式和过程!谢谢!

你系系华立的?

变速股利增长模型计算股票价值

首先按照CAPM模型计算股票投资者的期望报酬率:r=rf+beta*(rm-rf)=7%+1.23*(13%-7%)=14.38%然后计算第一阶段每年的股利D2007=D2006*(1+12%)=1.12*1.12=1.2544D2008=D2007*(1+12%)=1.4049D2009=D2008*(1+12%)=1.5735D2010=D2009*(1+12%)=1.7623第三步,计算四年后的股价,根据Gordon模型,P2010=D2011/(r-g)=D2010*(1+17%)/(r-17%)最后将第一阶段每年的股利贴现,将四年后的股价贴现并求和就是目前的价值。 但此题目显然存在问题,因为增长率为17%,而报酬率仅14.38%,这是不可能的。再看看别人怎么说的。

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