上行股票价值等于上行价格

老师帮忙解答一下这个题目吧,我不会做_会计学堂——短期内股价会围绕股票价值上下波动,从长期看股票价格则会向价值回归——这就是股票价格和价值的关系。著名投资家安德烈·克斯托拉尼对此有一个形象的比喻:价值是人,而股价是狗,喜欢遛狗的人都知道,狗比人精力旺盛,它一会在人前面好远撒尿以资纪念,一会在人后面跟异性狗调情,但无论

老师帮忙解答一下这个题目吧,我不会做_会计学堂

——短期内股价会围绕股票价值上下波动,从长期看股票价格则会向价值回归——这就是股票价格和价值的关系。

著名投资家安德烈·克斯托拉尼对此有一个形象的比喻:价值是人,而股价是狗,喜欢遛狗的人都知道,狗比人精力旺盛,它一会在人前面好远撒尿以资纪念,一会在人后面跟异性狗调情,但无论如何,它最终还是会回到主人身边——股价在长期内会向价值回归,这是价值投资的理论基础。

一般来说,在规范一点的市场,拴狗的绳子会短一点,波动小;在不太成熟的市场,狗绳会长一点,波动大。

——“有效市场假说”和“泡沫理论”

说到价值和价格的关系,就不得不提到同时获得2013的诺贝尔经济学奖而观点完全相反的“有效市场假说”和“泡沫理论”,获奖者是两位观点完全不同的经济学家:尤金·法玛和罗伯特·席勒。

**根据泡沫理论和有效市场假说,我们来看看股票价值和价格的内在关系**

——股票的价格为什么会过度波动

历史最悠久的泡沫可能是17世纪初荷兰的郁金香泡沫,而我们最熟悉的泡沫则可能是2015年的杠杆牛泡沫了。

席勒的“泡沫理论”认为,人们的选择并非都是理性的,是会受到非理性支配。

他在《非理性繁荣》中指出了一次又一次的股市泡沫,都是因为人的非理性,这导致了资产的定价有时候过高、有时候过低,人们的反应有时候又不足、有时候又过激。

一个典型的泡沫形成的过程是:股市开始变暖,吸引资金流入,股价节节高升,财富效应扩散,这个效应吸引更多的资金流入,股价继续攀升,验证财富效应,原本还存一丝理性的资金也开始入市,股价进一步上涨……

历史上的泡沫基本上都遵循这样的一个过程,席勒将这一过程称为“正反馈环”,这就是股价波动的原因所在。

——股票价格为什么会回归价值

尤金·法玛的“有效市场假说”认为:资产的市场价格,反映了该资产的所有可能信息,代表了理性的市场参与者的均衡选择。

这个假说包含两层含义:首先,股票的价格全面完整地反映了它的历史信息;其次,股票价格还反映了未来信息,也就是,体现了所有公开公司的前景。

根据有效市场假说,股价在长期要向价值回归,泡沫必然要破灭:

1、市场总会有些清醒的人。

“你可以在短期内骗到所有的人,也可以在长期内骗到一部分人,但你不可能在长期内骗到所有的人”,随着股价与价值的偏离越来越大,总会有一些人理智尚存,发现问题而开始抛售股票,从而引起股价下跌、泡沫破灭。

2、现实会对人们的预期进行修正。

一个泡沫的形成诱因,通常都是因为预期上市公司未来的利润会大大增加,而等到上市公司真正拿出成绩来时,可能会与预期大相径庭,这个时候人们就会开始质疑当初的定价而对预期进行修正。

3、吹大泡沫的资金总有枯竭的一天。

股价的上涨总是需要资金来推动,所以股价的上涨必须有源源不断的资金流入来作为支撑,当再没有新的资金入市的时候,股价也就到了顶。这好比一只烟花火箭,在它不断上升的过程中需要燃烧火药作为动力,当火药燃尽的时候,它也就开始掉头向下了。

——综上所述,股票短期的价格波动是由于人的非理性行为所造成的,而股票长期的走势,则取决于公司本身的内在价值和未来成长性。

因此,在投资股票时,我们可以通过基本面分析,去选择那些质地优良、具有良好发展前景的公司股票;根据技术分析方法,从投资者的心理层面去研究交易行为,通过观察股票参与者的心理变化,寻找股票合适的买入时机。

假设 abc 公司 的 股票 现在 的 市价 为 80元 。 有 1 股 以 该 股票 为 标的 资产 的 看涨 期权 , 执行 价格 为 85元 , 到期 时间 6个 月 。 6个 月 以后 股价 有 两种 可能 : 上升 33.33 % , 或者 降低 25 % 。 无 风险 报酬率 为 每年 4% 。 现

关系不大,股票最重要的是市值,判断一个公司是否被高估或低估,主要就是看它在同行业里的综合地位和它的市值是否匹配。

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